2010年07月31日 08:30南方日报

   国家外汇管理局(以下简称“外管局”)日前透露了最新的银行外汇检查情况，并召集21家中资银行及7家外资银行开会，对目前存在的银行外汇违规问题提出警示，未来将扩大检查覆盖面，提高检查频率，遏制“热钱”流入。 

    外管局称，在国际国内经济金融环境剧烈变化的形势下，中国将防范异常跨境资金流动风险，严厉打击外汇违法违规行为，未来还将提升外汇检查手段，加大对外汇违法违规行为的处罚力度，有效遏制“热钱”流入等违法违规行为。 

    外汇研究院院长谭雅玲对本报记者表示，其实银行在外汇方面的违规行为很多，基本上时时都有发生。不过，目前是政策敏感的时期，国外投机资金的快进快出会对经济造成更大的影响，因此外管局最近的调查起到警示银行的作用。 

    探因？？升值预期短时难改股市楼市底部诱人 

     热钱是一只看不见的手。房价飙升、股市波动、大蒜、绿豆、油价飞涨……这些丝毫不陌生的身边事背后都有热钱的巨手在搅动。而这些违规资金的快进快出，给市场造成了巨大的动荡和压力。 

    数据显示，今年3、4月份新增外汇占款中扣除了贸易顺差和FDI后，不可解释部分达到去年9月份以来的高峰，热钱流入趋势明显。但是，5、6月份，无论从外汇储备还是外汇占款口径，两月的外汇热钱都呈现大幅流出的状态。南京证券分析指出，5月份资金流向突然转变反映了热钱具有非常强的流动性，这也是热钱危害所在。

    分析人士指出，“外管局选择此时通报银行外汇业务检查情况，主要是由于5月和6月流出的‘热钱’近日又呈现回流态势，而7月的资本市场开始出现活跃的苗头，海外热钱一直觊觎楼市、股市，并开始悄然加码A股市场。”

    汇丰银行中国首席经济学家屈宏斌昨日接受本报记者采访时表示，外管局当前发出这一警示侧面反映出热钱问题逐渐严重。他表示，由于人民币重新实行了浮动机制，外部资金有所预期。 

    “虽然人民币每日浮动加大，但是升值的预期短时间内还很难改变，3年多人民币累计升幅已经达到了20%，到目前为止，大部分的人仍预期人民币将继续升值。”屈宏斌表示。今年以来，关于人民币重启升值路径的猜测和预判一直没有停止。对政策和市场走向猜测的泡沫，为国际游资炒作人民币升值概念提供了巨大空间。 

     分析人士指出，从侧面反映出热钱“先遣部队”或已到达。考虑房地产市场正处于政府调控状态，不排除此次热钱到来将以A股市场作为主要目标。

    影响？？人民币“双向浮动”加大套利难度资金规模不足撼动经济

    那么，热钱流入是否会对国内资产价格和资本市场造成影响，重新带动新一轮资本市场上涨潮呢?谭雅玲认为，目前由于我国实行了人民币双向浮动机制，以前外汇波动的点数很窄，给资金进出一个方便的通道，现在波幅加大后，投机资金可能会面临更高的结汇成本，从而对热钱进出的积极性会有一定的限制作用。 

    事实上，“双向浮动”成为汇改重启以来的明显特征，而这也给希望从人民币升值中渔利的投机资本带来一个很大的难题，即今天资产随着人民币升值“扩容”了，明天可能便又缩水了一部分。 

    在汇改重启的第一个月中，双向浮动导致的币值波幅扩大非常显著。汇改后第一周，人民币兑美元升值幅度达到0.55%，此后这一比例分别在后来三周爬升至0.81%、0.76%与0.81%，基本上维持了走三步、退一步的小步舞路径。 

    屈宏斌则认为，虽然热钱很多时候规模比较可观，但是比起国内的流动性，还是相差很远，热钱会是影响下半年经济的其中一个因素，但不是主导。“热钱目前还不是影响国内经济的主要原因，比起境内资金，规模还是小很多，不应过于夸大热钱的作用，下半年国内经济主要还是以国内资金预期为主。” 

    谭雅玲最后表示，应对投机热钱的关键点在于宏观政策的制定，一方面要警示银行的违规操作，另一方面可以通过政策引导投机资金的进出，运用到为经济服务的领域去。