2010-07-31 22:14            来源： 中国产经新闻

　　沉寂一段时间后，热钱“牛市”的“盛况”又在新兴市场重现。

　　基金追踪公司EPFRGlobal最新数据显示，在过去四周，已有120亿美元新资金涌入新兴市场的股票型基金，规模相当于新兴市场基金总资产的3.5%。据了解，自2001年以来，新兴市场股市只在2006年2月出现过如此庞大的资金流入。

　　在新一轮热钱涌动的过程中，香港地区也成为热钱的洼地。据香港金管局总裁任志刚此前透露，港金管局已购入439亿美元，泊港资金已增加到3404亿港元，而热钱暂未出现放慢流入势头。

　　那么，汹涌的热钱，会否继续经由香港向中国内地渗透？

　　“不排除这种可能。”中央财经大学教授郭田勇在接受《中国产经新闻》记者采访时提到，最近国内股市上涨速度快、幅度大，但钱从哪里来，“说不清楚”。

　　对外经济贸易大学金融学院副院长丁志杰则对《中国产经新闻》记者说，“从最近的官方评论来看，流入中国的资本出现了回调，11月以后资本流入量减少到现在的流入剧增，在我看来是与花旗的这个报告是有所印证的。”

　　“一般而言，国际机构的研究能力比国内的市场分析师要提早掌握市场情况，如果国内开始发现热钱流入合计，国际资本很可能已经布局完毕，钱已经赚到手了。”郭田勇认为，国际投资家的嗅觉灵敏，而且在国内市场波澜不惊之时已经开始悄悄潜入，而且渠道和方式众多。

　　据悉，在经济危机之下，海外热钱还可能会将短期炒作行为稍微收敛一下，参与相对有利可图的项目投资，或者将资金“移花接木”，到房地产还没有升值的中部地区炒房。例如，本来1亿元的投资项目，投入2亿元来建设，其中1亿元则顺利成为热钱，进入国内资本市场。此外，也会伪装成内资，收购矿产等资源性资本。

　　北京仁达智信投资管理有限公司投资总监高力伟就表示，历史上有热钱过度流入造成资本市场不稳定的先例。“过多的钱去冲击资产价格，造成市场波动，对民众和经济的影响都很大。我认为，我们政府肯定不会容忍过度上涨的。”他对《中国产经新闻》记者说。

　　丁志杰强调：“目前来看，中国经济出现了好的迹象。但更多的是短期行为，并不属于投资。”

　　正是清醒知道这些，监管机构已经开始行动：上月初，国家外管局发布通知，在允许中资银行为境外机构开设国内外汇账户的同时，将境外机构的账户纳入外债指标管理，有效地填补了过去对外汇资金大量进出的监管空白。

　　郭田勇则提醒：从历史经验来看，外资银行的国际资金，当媒体发现风吹草动时，基本已到中盘完成布局。“外资一般都是悄悄进入。后市有可能会出现一段急剧升高的行情，此时风险比较大。是拉高逃离阶段，进入到风险聚积的阶段，投资者要格外注意。”